OLED资料+蒸发源双龙头 国产化加快推动

  奥来德深耕OLED发光资料职业多年，是业界抢先OLED有机资料制造商。公司6代OLED蒸发源打破国外独占，产品技能指标到达世界抢先水平。2024H1营收3.42亿元，同比增加4.39%，归母净利润0.92亿元，同比削减5.81%。OLED职业景气量有望向上，有机发光资料事务远景宽广。依据TrendForce显现，2023年我国OLED面板产能全球占比43.7%，韩国全球占比为54.9%，我国OLED面板产能全球市占率正在完结对OLED面板全球榜首的快速追逐，京东方、维信诺002387）等面板厂商已布局高代代OLED产线。公司是国内少量能够自主出产有机发光资料终端资料的制造商，技能实力微弱，并与国内闻名的OLED面板出产企业均树立安稳协作伙伴关系。2023年公司有机发光资料完结经营收入3.18亿元，同比增加49.42%。一起，公司环绕上游中心资料范畴的“卡脖子”产品封装资料、PSPI资料等产品上进行战略性布局，现在已完结产线供货，估计未来成为公司资料事务的成绩增加点。

  蒸发源设备事务稳步推动，有望受益高代代AMOLED产线代AMOLED线性蒸发源已向国内首要面板厂商供货，2023年子公司上海升翕顺利完结了厦门天马二期和重庆京东方三期追加蒸发源项目的合同签约作业。随同面板厂商六代线叠层改造项目推动，公司6代蒸发源订单将继续导入。此外，京东方出资630亿元建造国内首条第8.6代AMOLED出产线已正式开工，维信诺推动高代代产线)高代代蒸发源的技能开发储藏，已完结高代代蒸发源的开发，正进行性能及参数测验，有望受益高代代产线建造。一起公司正稳步推动硅基OLED用蒸镀机、钙钛矿蒸镀机等高的附加价值产品研制。

  咱们猜测2024年-2026年公司别离完结归母净利润1.73亿元、2.61亿元、3.36亿元，同比增加41.51%、50.60%、28.81%，考虑到公司的高成长性，咱们给于公司2024年30倍估值，目标价24.94元/股，初次掩盖，给予“买入”评级。